ACME Solar में 40% उछाल की उम्मीद: मोतीलाल ओसवाल ने दिया 'BUY' का मौका, ₹347 का टारगेट
मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने ACME Solar Holdings को "BUY" रेटिंग दी है, जिसमें FY28 तक ₹347 प्रति शेयर का लक्ष्य रखा गया है। यह मौजूद CMP (वर्तमान बाजार मूल्य) ₹249 से लगभग 40% की संभावित बढ़ोतरी दर्शाता है। ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि कंपनी द्वारा हाल ही में कई सोलर और विंड प्रोजेक्ट्स को समय से पहले शुरू करना और कर्ज में कमी इस अपग्रेड की प्रमुख वजहें हैं।
ACME सोलर ने हाल के समय में अपनी चालू क्षमता में उल्लेखनीय वृद्धि की है। IPO के समय कंपनी का परिचालन क्षमता 1.3 गीगावॉट थी, जो अब बढ़कर 2.9 गीगावॉट हो गई है। इसका मतलब है कि पिछले कुछ तिमाहियों में 1.6 गीगावॉट की नई क्षमता जोड़ी गई है। इस विस्तार से कंपनी की कमाई और कैश फ़्लो को मजबूती मिली है, और 4 गीगावॉट की बड़ी प्रोजेक्ट पाइप लाइन को लेकर निवेशकों की चिंताएं कम हुई हैं।
FY29 तक 6.9 GW क्षमता का लक्ष्य, EBITDA में जबरदस्त वृद्धि
मोतीलाल ओसवाल की रिपोर्ट के अनुसार, ACME Solar की कुल प्रोजेक्ट पाइप लाइन अब 6.9 गीगावॉट तक पहुँच चुकी है, जिसमें चालू, निर्माणाधीन और योजना स्तर के प्रोजेक्ट्स शामिल हैं। यह अनुमान लगाया गया है कि वित्त वर्ष 2026, 2027 और 2028 में क्रमशः 0.45GW, 1.9 GW और 0.83GW की नई क्षमता जुड़ेगी। FY29 तक सभी प्रोजेक्ट्स के चालू हो जाने की उम्मीद है, जिससे कंपनी को सालाना लगभग ₹8,100 करोड़ का EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) मिल सकता है।
FY28 के EBITDA अनुमान में 11% की बढ़ोतरी, कर्ज में कमी से मिलेगी मजबूती
रिपोर्ट में कुछ प्रोजेक्ट की शुरुआती समय सीमा में बदलाव के कारण FY26 के EPS (प्रति शेयर आय ) अनुमान को 8.5% घटाया गया है। हालांकि, FY28 के लिए EBITDA अनुमान में 11% की बढ़ोतरी की गई है, क्योंकि 300MW के सिकार सोलर प्रोजेक्ट की शुरुआत अब FY29 के बजाय FY28 में ही मानी गई है।
इसके अतिरिक्त, बैटरी और सोलर मॉड्यूल की कीमतों में गिरावट से कंपनी का कुल पूंजीगत खर्च (Capex) कम हुआ है। अब FY27 तक कुल कर्ज ₹36,700 करोड़ रहने का अनुमान है, जो पहले ₹40,400 करोड़ था। इसका यह भी अर्थ है कि FY28 तक Net Debt/EBITDA अनुपात घटकर 6.4x रहेगा, जो पहले 7.8x था, जो कंपनी की वित्तीय स्थिति में सुधार को दर्शाता है।
नई क्षमता और कम ब्याज दरें होंगी अहम उत्प्रेरक
FY27 में ACME द्वारा लगभग 1.9 GW की क्षमता को चालू करना शेयर के लिए एक बड़ा सकारात्मक कारक होगा। FY26 में 450MW क्षमता चालू होनी है। जिसमें से 78% पहले ही चालू हो चुकी है। कंपनी के कुल कर्ज का 70% फ्लोटिंग रेट पर है, इसलिए अगर ब्याज दरों में 0.25% की कटौती होती है, तो FY26 के मुनाफे में 4% का इजाफा हो सकती है।
वैल्यूएशन अब भी किफायती, NTPC Green से बेहतर प्रदर्शन
रिपोर्ट के अनुसार, ACME Solar को FY28 के EBITDA के 10 गुना वैल्यू पर ₹347 का टारगेट प्राइस दिया गया है। कंपनी वर्तमान में FY28 EV/EBITDA के आधार पर 8.9x पर ट्रेड कर रही है, जिसे इसकी तेजी से बढ़ती क्षमता और मजबूत प्रदर्शन को देखते हुए एक आकर्षक वैल्यूएशन माना जा रहा है।
पिछले तीन महीनों में,ACME का शेयर NTPC Green के मुकाबले 24% बेहतर प्रदर्शन कर चुका है। वहीं, NTPC Green FY25 में अपने 3GW के लक्ष्य में पिछड़ गई है और सिर्फ 1.9GW ही जोड़ पाई (जिसमें 50% हिस्सा अयाना की 2.1GW डील में है)।
डिस्क्लेमर: यह खबर ब्रोकरेज की रिपोर्ट के आधार पर है। निवेश संबंधित फैसले लेने से पहले किसी प्रमाणित वित्तीय विशेषज्ञ की सलाह अवश्य लें।
